在东京见过了资深的日本经济专家，久久不能平静...
作者：米公子来源：米宅（ID：MizhaiPlus）平常，其实挺忙的。毕竟，现在不是增量时代了，也不是财富大爆发时代了。当下是，守财>赚钱，保守>进攻。但同事给我说约了一位日本资深的、电视台特约的经济学家，我上网查了一下他的资料，我就上头了。立马打飞的跑到了东京，和这位会说中文、在日本呆了40年的资深学者进行了一番深度的探讨，收获良多。降落东京羽田机场因为，在我心中，有着很多的疑惑，我想知道站在日本当地视角的答案。比如：1、日元如此大幅贬值，日本政府不着急吗？不害怕吗？民众不恐慌吗？2、日本股市涨到这一步，还会再涨吗？如何支撑？3、东京楼市近三年一年上涨15%以上，这又要涨上天吗？4、日本的汽车企业面对中国新能源车的发展真的不恐慌吗？能淡定吗？5、日本这么高的社会福利，如何支撑？经济又如何发展？6、老龄化、少子化这么严重，日本这波飘红是昙花一现还是可持续？等等，你是不是也有很多类似这样的问题？想不想知道答案，那我们开始正文吧。01先说观点其实不是观点，是大历史观。站在100米高空，你看到的是企业的盈亏、民众的悲欢、泡沫起落。站在1000米高空，你看到的是一个国家的宏观、经济、产业、泡沫、政策。站在10000米高空，你看到的是全球国际格局变化之下的宏观、产业、资本、经济。要想看明白一件事，你要有一种站在10000米高空看问题的能力。国运是什么？国运的本质是全球产业资本的涌入、带动全球金融资本的涌入，形成这个国家的国运（产业增长、资本增长、经济增长）。中国过去30年的经济奇迹，本质上就是从90年代全球产业资本从美国、日本、欧洲、中国台湾、韩国流向中国大陆，从2010年后又带动全球金融资本进入中国，造就的这一波难得的全球经济奇迹。没有产业资本，只有金融资本涌入，是不稳定的，可持续性难度大，因为产业资本一旦投入就很难撤出（工厂、生产线），而金融资本撤离很容易。从中领会一下中国香港、新加坡、冰岛、瑞士的变迁和起落。所以，2020-2023，全球产业资本在如何流动？和过去30年的产业资本流动不一样，之前是集中性的涌向新兴市场，冲的是成本优势，而本次，参杂了更多的地缘政治因素，所以，你们看到了非常清晰的结果。1、高精尖产业流向了美国、日本（没有欧洲），以台积电、美光、英特尔为代表。2、中低端产业流向了越南、印度、墨西哥、泰国，以苹果、特斯拉、比亚迪、耐克等为代表。这是我们看未来30年的全球大势。非常重要，划重点，加粗，加红。所以，我在日本看到的是。1、日本，要重回亚洲经济雁阵模式的头雁位置。2、日本，当下成了新加坡资本、香港资本、台湾资本、美国资本、加拿大挪威等一众发达国家基金的热门选择。3、日本，要重新走向一个强增长的中长周期。此时，我们要放下情绪，放下成见，放下历史，要面对这个现实。台东区上野的晚上下面，我来说一下数据和现状。02分项探讨1、经济日本经济正走出疫情影响，步入非常不错的增长时期。今年2季度GDP增长是4.8%，放在全球也是非常不错的增长体。这是基本面。2、国际收支日本财务省把旅游收支、贸易收支、因获得海外利息和分红等而带来的“第一次所得收支”等加在一起，公布了经常收支。今年8月的经常收支实现了2.2797万亿日元顺差，已连续7个月实现顺差，顺差额达到去年同期的约3倍。连续7个月实现国家层面的收支顺差，这是一个经济体良性运转的重要指标。如同一个企业，这叫不亏损，有利润。如同一个家庭，就叫有净收入，财富增长。3、日元日元贬值从直观理解和感觉，这是一个非常糟糕的事情。但你要想一想，为何日本政府却并不想干涉并容忍日元如此大幅贬值呢？真实理由是：日本政府和日本企业非常乐于看到日元贬值。因为，日本是出口型经济体，货币贬值对于企业出口非常有利。说一个非常直观的例子。年初的时候，丰田汽车的利润预测是3万亿日元。因为日元贬值，利润预期调整为4万亿日元，丰田汽车年度利润提高了33%。丰田市值大涨，背后也有日元贬值的大力助推。三菱重工、川崎、日立和三菱电机等海外销售额较高的企业，日元贬值也成为业绩上行的主要推动力。日本经济新闻根据7家日本汽车企业、7家精密器械企业、3家电子企业、3家重工和机械企业的汇率敏感度和预期汇率估算了影响。如果10月以后以目前的1美元兑150日元左右、1欧元兑160日元左右为前提，将产生约2万亿日元的利润增长。如果其他因素不变，对象企业2023年度的合并营业利润预期将上调约2成。所以，我们要跳开我们的纬度来理解日元。虽然日本政府最终会顶不住压力来让日元升值，但，这个过程，他们是享受其中的。4、楼市楼市是一个经济体最直观的投射吧。你所认为的日本房住不炒，日本房价不涨，日本泡沫破裂。对不起，东京房价近17年一直在上涨。东京核心6区，近7年，有一半的房子，房价基本上翻番了。先说二手房。日本房地产调查公司东京KANTEI9月21日公布的8月二手房平均出售价格显示，东京都中心6区（千代田区、中央区、港区、新宿区、文京区、涩谷区）为每70平方米1亿426万日元（约合人民币514.99万元），比上月上涨0.7%。在日元贬值的背景下，来自海外的投资需求保持坚挺。二手房价格涨幅扩大，连续7个月刷新历史纪录。再说新房。一张图告诉你，东京都新房价格上涨的有多夸张？50%！有没有泡沫暂且不说，合不合理暂且不说，我们先说的是现象和数据。东京KANTEI针对2022年东京圈的住宅以地铁站等为单位调查周边行情，结果显示在作为调查对象的398个车站中，超过9成车站周边的二手房价格高于原来新房发售时的价格。进入2023年以后，如果锁定东京都心6区（千代田区、中央区、港区、新宿区、文京区、涩谷区），也有不少月份的二手房均价超过1亿日元。千代田区这栋商业，占地150平米，售价6.58亿日元台东区上野的这栋老房子，占地107平，售价2.3亿日元文京区东京大学旁边这栋住宅楼，售价7.98亿日元5、高税收高税收我们知道是一个抑制经济、创业、投资的因素。但，我们一定也要知道。高税收如果对应低福利，这就是一个恶性循环。但通常一个良性的经济体，高税收一定对应着一个高福利。高福利又是一个吸引人才、吸引资本的因素。所以，对于日本来说，他要做到的是如何平衡高税收和高福利，让这个循环可以用最好的状态在全球吸引人才和资本。人才和资本可以在这个平衡之下有更好的收益。所以，相对优势，这个词，很重要。这个相对优势，在2020年之后，不断的在发挥着它的优势。因为，全球人才、资本的涌入，就是一个明显的证明。6、熊本现象最后，我们来说一个产业资本的经典范本，熊本现象。如上图，熊本，本来是日本一个微不足道的小城市。是一个被遗忘、在衰落的小城市。如今，这个小城开始堵车了。如今，众多日本大企业争相去熊本买地、投资。为何？台积电来了。为何选这里？地图告诉你了，离台湾最近。为何一个工厂会引发堵车？因为这代表的是一个全产业链、上下游，IP型产业的虹吸效应。一期工厂是12-28纳米制程，日本政府产业补贴4760亿日元。二期工厂是6纳米制程，日本政府产业补贴6000亿日元。03结束考察结束，带着复杂的心情回来了不知不觉，又扯了一篇没有情绪、相对乏味的文章。我已经过了情绪冲动的年龄，我只会冷静的看着数据、做着思考、想着决策。上面的数据、思考，这是本次去东京考察的所思所想。在和这位睿智的学者交流完之后，内心还是很感慨。是啊，日本失落的30年，本质上是中国崛起的30年。是啊，日本失落的30年，本质上是产业资本撤离日本的30年。是啊，日本失落的30年，本质上是金融资本撤离日本的30年。如今的日本，重回到了亚洲经济的C位，正在虹吸全球的产业、资本、人才。如今的日本，股市回到了30多年以来的历史最高位置。如今的日本，楼市已经从之前30年的买方市场变成了卖方市场。如今的日本，我们不得不调整坐标，重新来审视和面对了。10月23日，日本首相岸田文雄在第212届临时国会上发表了施政演说：岸田表示：现在我脑子里出现的念头是，‘绝不错过变化的潮流，要抓住它’，同时表示：“最重要的课题是发展经济”。岸田表示：他把未来3年左右的时间定位为“变革期”，将集中力量为实现持续涨薪和扩大设备投资提供支援。岸田表示：将实行减税措施以强化有利于涨薪的税制。还提出了减轻半导体、蓄电池等战略物资的投资生产负担的税制优惠等政策。他把金融资本市场形容为“经济活动的基础”，提出要对资产管理行业进行改革。他要抓住这不可错过的潮流，是什么？是全球产业资本、金融资本的重新再分配。他要把未来3年定位为变革期，变什么？产业补贴（半导体、新能源），加速引进产业和资本。为企业和民众减税来刺激消费、刺激经济，形成良性通胀。通过经济增长、良性通胀倒逼企业涨薪，让民众收入实际性增长。最终实现：产业增长、薪资增长、消费增长、通胀上升、经济增长的良性循环。如果这个循环能持续20年，我不敢想象这个结果。当我和学者聊完。当我在东京看到这繁华的景象。当我看到日本楼市、股市当下的实际变化。真的，久久不能平静，久久不能释怀。THE END
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